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第228章 估值的艺术（第2页）

“这就是了！”

杨路露出了一个鼓励的笑容，然后继续解释道，“码头管理、港口运营、官道维护、出租仓库，这些都是坐地收租的好生意，其管理难度要远低于制造业和商业。

按照最基本的商业逻辑，如果是同样的投资回报率，各大修真商会都应该倾向于投资这些生意，然而事实却并非如此，伱知道这是为什么吗？”

杨路的问题当场就把李青宁给问住了。

好像是这个道理呀！

在投资回报率差不多的情况下，各大修真商会完全没必要辛辛苦苦搞什么制造业或者远洋贸易。

码头管理、港口运营、官道维护、仓库出租这类“此路是我开，此树是我栽”

的特许经营生意难道不够香吗？难道大家都是傻子，看不出来坐地收租更舒服吗？

“如果投资收益率差不多，肯定是坐地收租比生产经营更合适，这么说来，火云州报价还算合理了？可为什么这么明显的事情，过去就没人看出来呢？”

看到李青宁已经被自己的逻辑陷阱给绕进去了，杨路笑了笑，直接公布了谜底：“大家当然不傻，港口和码头这类基础设施看似能够坐地收租，无论年景是好是坏，都不影响自身收益，然而这些生意背后却恰恰隐藏着最大的风险，你想想看，海崖城官道和海崖城港口，在升仙大会和离岛战争期间都生了什么事情……”

李青宁顿时灵光一闪，恍然大悟道：“我明白了！

你是指无量剑派的政策风险！”

相比阳江港，货物流量更大的海崖港，利润理论上应该更加丰厚才对。

杨路曾经也一度以为，海崖城港口和连接海崖城的几条官道，应该是海崖系的主要利润来源，但后来他却现，事实恐怕并非如此。

甚至从长期看，海崖港和海崖官道，对于海崖系的利润贡献几乎为零。

尽管港口和官道确实算是坐地收钱的生意，但是其维护保养的费用和运营成本却并不低。

如果海崖城所有的事务都能由海崖系自己做主，并且所有商业活动都能按照市场化原则正常开展，那么这两块基础设施资产贡献大量盈利是毫无疑问的事情。

然而这只是最理想的情况，真实情况却远非如此。

杨路满打满算来到九州修真界才一年时间，而海崖城港口和官道就已经各自停摆了一次。

第一次是为了举办升仙大会，海崖城的远洋贸易临时停摆了两个月，连带着官道也要免费开放给蜂拥而至的凡人求仙者。

第二次是离岛战争期间，为保证海崖舰队能够及时完成补给，尽快支援离岛战场，无量剑派直接颁布临时禁令，禁止战争物资以外的任何货物占用官道。

然而无论是海崖港口停摆，还是海崖官道被征用，都不是海崖系自己决定的，而是无量剑派一纸行政命令决定的。